在股价暴跌80%后，从前是时候买入东南亚小腾讯Sea了？

Sea的恒指

自从Sea（SE）的恒指在接近每股373美元的高点后，就一直在下跌，迄今为止Sea的恒指从前下跌了80%，从前的交易价格为每股89.970美元。

Sea股参选人的关键指标分析

最近一个3集Sea的利润营业收入快速增长了64%。

2022年第一度净值

通过图表我们可以看到，Sea可以通过产品开发和金融消费市场科技业务范围的优势来外加十进制影音业务范围的低迷。

2022年第一度净值

以热门小游戏《Garena Free Fire》都以的十进制影音业务范围的用户数量在此后降低。

2022年第一度净值

这一降低导致十进制影音业务范围优化后的 EBITDA 降低了40% 至 4.31 亿美元，进而又使Sea优化后的既有 EBITDA 从于是以的 8810 万美元直接降低到了负的5.099 亿美元。

2022年第一度净值

虽然Sea此后引导其今年优化后的EBITDA为于是以，并可以在月内年底之前此后保有近似于的利润能力。但由于在巴西等另行消费市场的大举海外投资，其优化后的EBITDA为亏蚀 0.40 美元，相比之下月内的0.38 美元。基于这种情况，豺狼财经新闻认为Sea不断快速增长的产品开发业务范围将无法只不过外加其十进制影音业务范围带来的亏蚀。即便如此，Sea的资产负债表无论如何很强。

截至本3集末，包括长期海外投资和债务在内，Sea在此之前持有60亿美元的净本金，低于上一3集的77亿美元。由于货币政策的理论上，Sea将其产品开发业务范围的利润引导优化为85亿美元。

2022年第一度净值

Sea有否被低估了？

对冲观察家仍出乎意料该股，最低打分为4.48分(最高分是5分)。

从图表我们可以看到，对冲观察家在此之前对Sea的最低能够价为139.69美元，与它一年前超过300美元的恒指相比之下，显著降低了不少。

Sea值得购入吗？

虽然有人或许不会说在从前经济低迷的情形，只适合买可以产生于是以GAAP利润的股参选人，但豺狼财经新闻并不只不过认同这种观点，理由如下：

（1）Sea强的资产负债表不应不足以让它度过难关，即使在十进制影音业务范围优化后的EBITDA只不过消亡的情形，Sea起初持有的本金仍可以让它在2短期内短时间亏蚀。

（2）Sea无论如何是东南亚产品开发课题的主导者，并此后的在巴西等另行消费市场得到大量消费市场份额。

（3）对于产品开发业务范围，Sea的能够是实现89亿美元的销售额，我们开明一些，断言Sea可以实现80亿美元的销售额，那么它的净利润率可以达到10%，断言2023年的PEG平均值为1倍，快速增长率为40%，那么Sea产品开发业务范围的价值将不会达到320亿美元。

（4）Sea届时金融消费市场科技业务范围的利润将不会达到13亿美元，断言金融消费市场科技业务范围的长期利润率为30%，PEG平均值为1倍，那么到2023年将不会快速增长到40%，金融消费市场科技业务范围的估值将不会达到156亿美元，Sea的市值将不会达到526亿美元。这还是在用开明的PEG平均值为1倍的情形得出的（事实上，我们认为Sea最终不会得到1.5到2.0倍的PEG平均值），这意味着未来海外投资Sea股参选人将不会得到50%到100%的收益。

（5）此外，Sea的快速增长率可维持的间隔时间或许不会比短期内的更久，但风险是需要大量烧钱，这样一来Sea就崩溃了两难境地，如果它此后以激进派的速度快速增长，那么它或许不会把手上的本金烧到凶险的水平，如果它转而以保留本金为能够，那么它的快速增长或许不会上升。

（6）尽管自上曾高点以来，Sea的恒指从前下跌了80%，但豺狼财经新闻届时该股未来仍不会充满波动，虽然可以意识到，随着利润率的提高，Sea的风险不会降低，PEG平均值也不会提高，但这或许还需要很长间隔时间。

（7）我们一直出乎意料Sea，但该股仍是长期性股，因为利润之路尚不明朗。我们不会买一些留着观察。

豺狼财经新闻致力于让每一个不甘心的年青人学不会美股海外投资，体会在世界上最成熟最监管部门的消费市场里做世界头号美国公司股东的无聊和刺激。让每一个年青人有忠诚、平等通过美股海外投资得到自由人。

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