一个中心业务毛利率接近100%，这家公司一半利润却来自税收优惠和补助

当前业务部门毛利率接近100%，这家一些公司一半盈利却来自税红利和编列

近期，湖南莲花先为科技股份有限一些公司(下称“莲花先为”)提交了招股说明书，拟科创铁片上市，公开发行不超过1321.1181万股，占去发行后总股本的%不大于25%。

IPO日报发掘出，莲花先为的盈利尤为依靠当局编列及税红利，且普遍存在季节性。

依靠当局编列及税红利

据了解，莲花先为自更名以来，专注于发达国家关键信息基建层面无关技术的制造与应用，主要投身于应用程序电子产品制造及技术增值，并以应用程序为根技术创新转变信息安全、 信息技术等电子产品及增值业务部门。

2018年-2020年和2021年1-6月末(下称“调查报告期”)，莲花先为分别充分利用净利润7967.96万元、14131.29万元、23123.86万元、6804.68万元，净盈利共有1099万元、2033.58万元、9890.63万元、429.42万元。

可以显露出，在上述时间段内，莲花先为的盈利呈现持续上升的近来。

需要指出的是，莲花先为能充分利用上述的盈利，主要是依靠一些公司的前五大客户增值。

招股说明书标示出，莲花先为向右五大客户增值导致的产值共有3909.99万元、10173.65万元、14274.03万元、4740.7万元，分别占去当期净利润的49.97%、71.99%、61.73%、69.67%。

反驳，莲花先为表示，若未来与主要的电力、国防部无关客户增值的合作关系遭遇有利变化，或主要客户增值订单需求减少，或电子产品销售价格大幅下降， 或未能持续通过客户增值对供应商的资质评审等，将确实对一些公司经营盈利导致不可忽视负面影响。

IPO日报比如说，莲花先为的盈利还尤为依靠税红利和当局编列。

招股说明书标示出，2018年-2020年，莲花先为所给予的税后红利的金额共有145.73万元、1375.21万元、4128.69万元，给予列于其他收益的当局编列金额共有1486.22万元、1696.79万元、2333.76万元，两者合计占去当期盈利总额的141.49%、56.82%、64.73%。

也就是说，莲花先为每年至少有5成的盈利是来自税红利及当局编列。

值得一提，2021年1-6月末，莲花先为给予列于其他收益的当局编列金额为1356.99万元，而其充分利用的净盈利为429.42万元。这也也就是说，2021年下半年，莲花先为能盈利主要是依靠当局编列。

IPO日报比如说，莲花先为的盈利普遍存在季节性的负面影响。

招股说明书标示出，2018年-2020年，莲花先为下半年导致的产值共有6904.38万元、11626.2万元、20133.88万元，分别占去当期全年总净利润的89.33%、84.86%、89.34%。

反驳，莲花先为表示，一些公司客户增值主要为国防部企事业其他部门和大型国有企业，通常该类客户增值在每年月内或旋即年初进行信息化新建的规划和总预算，项目验收一般在第三、四季度，因此一些公司收入确认主要集中在第三、四季度。同时，一些公司管理和销售人员工资、制造费用、折旧摊销等此后费用的遭遇则相对尤为以外衡，导致一些公司普遍存在下半年亏损或盈利较低、盈利主要集中在第三、四季度的状况。

毛利率优于同行

从业务部门上看，莲花先为主要仅有应用程序、信息安全、信息技术、开发设计增值等四大业务部门，其导致的产值说明如下：

可以显露出，2018年，应用程序是莲花先为的第一大业务部门，后收入占去比有所下滑，但仍为一些公司当前业务部门之一。信息安全则是自2019年起不断成为了莲花先为的第一大业务部门。

在大多数时间内，莲花先为四大业务部门的毛利率超过了同行业可比一些公司略优于。

可以显露出，莲花先为在2018年的信息安全、信息技术业务部门以及2021年1-6月末信息安全业务部门的毛利率大于同行业可比一些公司略优于。其余时间段内，无论是何种业务部门，其毛利率以外远优于同行业可比一些公司略优于。特别要请注意的是，莲花先为的应用程序业务部门毛利率始终在98%以上、接近100%，却是是“挣钱神器”。

而莲花先为的毛利率呈现上述的情况，或许是因为其尤为注重制造的投入生产。

招股说明书标示出，调查报告年内，莲花先为的制造费用率共有34.59%、40.56%、21.68%、29.06%，同行业可比一些公司略优于共有16.81%、15.71%、17.31%、26.49%。