房企中报季｜滥觞筑底

8月28日，滥觞股份披露2022年半年度研究报告。净资产看出，2022年月初滥觞股份的营业额、归母获利、资产总值等事业单位图表据称大幅回升，作为本地房企两兄弟，滥觞的之中报直接显露出了天津楼市的筑底大环境。

净收益由盈转亏

2022年月初，滥觞股份发挥作用净利润71.04亿元，月初缩减78.68%；统称上市日本公司股东的净收益为－14.24亿元，月初缩减267.87%。

滥觞股份方面透露，净利润更替可能系受房地产业定价心率的受到影响，本期平房集之中交付新项目较寡，平房产品定价支出大幅下降。

与净利润同步的是，月初滥觞股份营业成本为57.75亿元，月初缩减79.13%。

月初，滥觞股份经营社区活动激发的借贷量超额为24.89亿元，月初缩减74.61%；投资社区活动激发的借贷量超额为1.49亿元，月初缩减107.32%；筹资社区活动激发的借贷量超额为－82.04亿元，月初增加94.44%。经营社区活动借贷的更替，主要受房地产业行业整体受到影响和流感受到影响，本期平房产品回款和非并表新项目资金收回下降。

记者注意到，按全口径统计（则有），2022年月初滥觞股份完成产品总长度144万平方米，产品额435亿元，产品回款562亿元，分别完成原计划的38%、40%、52%。月初进复工总长度1808万平方米，新进工总长度246万平方米，完工后总长度124万平方米。

于研究报告魏茨县，滥觞股份总值3113.17亿元，月初缩减0.96%，统称上市日本公司股东的净资产295.48亿元，月初缩减4.94%。

天津地区营业额跌超七成

作为天津本地房企两兄弟，滥觞的之中报图表直接显露出了天津楼市的筑底大环境。

据天津市统计局图表看出，2022年月初，天津房产产品总长度为446.1万平方米，月初回升8.7%。其之中，房屋产品总长度为329.9万平方米，月初回升20%；建筑内为29.6万平方米，月初激增41.2%；商业营业用房为21.5万平方米，月初激增1.5倍。天津房产产品额为1844.32亿元，月初回升10.9%，其之中，房屋产品额为1671.59亿元，月初回升13%。

回归到滥觞地产原由，2022年月初，滥觞股份天津地区营业额有约24.88亿元，月初则为93.39亿元，月初回升73.36%。

截至2022年6下旬，滥觞股份拟售、在售主要新项目（含为伍）有约162个，总总投资据统计4600万平方米，其之中当期在建超过1800万平方米，魏茨县未售总长度据统计1700万平方米。

从区域内整体设计看，天津区域内（京津冀）仍为核心。天津区域内（京津冀）目前主要新项目79个，总规模据统计1800万平方米；南方片区目前现在更进一步形成以苏州、杭州、福州、福建、绵阳几个城市为综合，不遗余力结合周边扩展的区域内整体设计，主要新项目76个，总总投资超2160万平方米。

滥觞股份也在核定之中透露，现阶段日本公司结利新项目面临的潜亏减值压力较小；商办、厂内等发展史库存去化困难，日本公司收益受到侵蚀；“两集之中”田产供应新政下，综合区域内优质房屋楼相互竞争接连不断，增设新项目“地货比”攀高，新项目盈利空间受到致使挤出，日本公司整体盈利水平逐年回升，今年日本公司结利任务非常艰巨。

地产高管严跃进分析称，房地产业市场在今年6月份后进始逐步蓬勃发展，虽然此前“停账”风波倒下了蓬勃发展的进程，但对于国企及材质较好的民企而言，信任危机反而则会促进它们的市场份额市场份额，也有利于购房者向它们靠拢。

作为国企，滥觞的融资尤为顺畅。月初滥觞股份累计增设融资有约265.7亿元，其之中进发设计账93.4亿元，信托29.5亿元，保债原计划7.6亿元，发债135.2亿元；累计归还融资有约332.23亿元，有息负债净缩减66.53亿元。

截至2022年6下旬，滥觞股份剔除预收账款后的资产负债率为72.18%，净负债率为145.21%，现金短债人口为129人1.43倍。相关指标虽较去年末有所改善，但按照四道红线标准，滥觞股份仍是“橙档”房企。

就月初新项目定价、四道红线降档等问题，天津晨报记者联系滥觞股份，截至发稿前，简讯未有接通。

天津晨报记者 王寅浩