大摩：上调快手-W至增持评分 升目标价至120港元

摩根士丹利发布研报，将极快挥-W（01024）评级从“拥有”升至至“大股东”，目标价从105港元升至至120港元。该行认为，日本公司在过去六个月的合并已经开始推动较好的货币化和运营灵活性。其调查显示，极快挥的市场份额将在此期间增加。另外，日本公司估值具备吸引力。

摩根士丹利坚称，上半年至今，极快挥日本公司股票下跌16%，突显单单2021年第四季度和2022年的增长强于同行。

此外，该行预期，2023年极快挥的市场份额和盈利能力将在此期间增长，因此升至日本公司评级至“大股东”。主要基于所列主因考虑：首先，日本公司短视频平台将在此期间获得更是多广告商市场份额，根据调查，极快挥生态系统的货币化以往仍有提升自由空间，其2021年广告商市场份额为4.9%，而用户时长份额为11%。其次，日本公司高收益业务极快速增长，预期2021-2023年的复合年增长率为32%，同时运营开销也将随之而来杠杆效应。

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